每一次重大 AI 更新，都会带走一批倒霉的 app。

最新在前。每个节点展示威胁、被波及的类别，以及应该开始紧张的品牌和服务。

模型专题

Claude Academy：AI 素养的责任由谁承担？: Anthropic 的免费 AI 素养学院，以及“谁承担适应责任”这一尚未关闭的问题。
美团 All-in AI：执行代价: 从代码来源、商家授权到组织激励，看美团把 AI 战略变成自动化行动时付出的执行代价。
AI Token 货币化：Token 是新美元: 按 Token 收费如何把智能变成有价流量，并让开发者同时承担毛利、欺诈与算力责任。
Stripe × OpenRouter：Token 货币化的起点: 收购只是标题；更大的赌注是 AI Token 成为继 BTC、ETH 之后的新一类可编程、可流通价值。
Grok Bot：xAI 给每个 Agent 配了一台自己的电脑: 数日亲测 xAI 常驻 Agent：每个 Bot 自带一台云端计算机。
Kimi：Moonshot 冲向前沿的开源权重打法: Moonshot 的开源权重冲锋：K3、容量挤兑与 Pre-IPO 冲刺。
智谱（Z.ai）：第一家上市大模型公司与 GLM 的 Agent 押注: 第一家上市大模型公司：GLM-5.2、AutoGLM 的 phone-use Agent 与公开市场纪律。
千问：开源权重霸主开始给王冠标价: 开源权重下载霸主——以及新旗舰上的许可收权。
DeepSeek：价格锚开始移动: 定下全行业价格地板的实验室，刚把价格最高上调 1,100%。
MiniMax：首日翻倍的多模态之虎: 第二只上市 AI 虎——它的冲击波指向创作者，而不只是办公室。

AI wrapper 创业公司是第一批受害者: 只包装 prompt、工作流模板或狭窄助手的薄 AI 产品，一旦同样任务成为 ChatGPT、Claude、Copilot、Gemini、AWS 或企业工作区的原生功能，就会失去杠杆。
Services as software 不是 SaaS: AI 赋能的服务 rollup 可以成为有价值的运营型公司，但默认并不等于高毛利 SaaS 或风险投资意义上的软件公司。
垂直 AI 胜者能穿过模型商品化: 最强的 AI 应用公司拥有具体工作流、买方、数据循环或劳动替代切口，即使模型价格下降仍有价值。
AI 资本循环保护顶部，挤压中间层: 前沿 AI 越来越由战略资本、算力承诺和私募市场估值融资。这保护了栈顶，同时让普通应用创业公司更暴露。
AI 周期里的创业死亡信号: 一份实用清单，用来在市场承认之前，识别哪些 AI 创业公司可能被平台捆绑吸收、重定价或杀死。

首批覆盖 22 个时间线事件、44 个暴露类别，以及 57 个代表品牌或服务。