MiniMax：首日翻倍的多模态之虎

2026 年的几个数字（带标签）

• +109% 港交所首日涨幅 — 2026 年 1 月 9 日上市——智谱次日——收 HK$345 对发行价 HK$165；估值约 137 亿美元，募资约 6.2 亿美元。市场报道口径。
• 2K·15s 海螺 3.0（H3）全模态视频 — 2026-07-31 发布：文本/图像/视频/音频同入，输出带原生立体声的视频。公司自述能力。
• $7.80/分钟 2K 视频生成价格 — 官方定价 $0.13/秒；768p 档 $0.09/秒据报道在内测。
• <$20M 社区许可营收上限 — H3 权重承诺以 MiniMax Community License 开放：仅限年收入 2000 万美元以下商用、须署名；且只开 Base 层 checkpoint（768P）。据发布期报道。

上市：第二只虎，比第一只晚一天

MiniMax 2026 年 1 月 9 日的港股首秀比智谱晚一天——但戏剧性有过之：收盘价较发行价高 109%，估值约 137 亿美元，募资约 6.2 亿美元。这对背靠背的上市，共同揭开了本系列反复回到的主题：中国前沿实验室的公开市场时代。

后果与智谱篇写过的一致：证券级披露。本系列六家实验室里已有两家按季公布经审计的数字，发布日宣称与可计费现实之间的差距，从此按季度可见。

产品面：Agent 之外，一整套媒体栈

MiniMax 是本系列里模态覆盖最宽的一家。M 系承载其文本与 Agent 大模型线——目前报道在 M2.5 到 M3——旁边是独立的 MiniMax Agent 产品。然后是其他五家都没有的媒体栈：海螺视频线到海螺 3.0、语音 Speech 2.6、音乐 Music 2.0。

H3（2026-07-31 发布）是这套栈的旗舰：全模态生成器，文本、图像、视频、音频一起输入，输出最长十五秒、带原生立体声的 2K 视频，定价 $0.13/秒——每分钟成片 $7.80。无论怎么看单条 demo，商品价的视频已经是在售产品线，不是研究预览。

条件开放：许可模式蔓延到视频

H3 的权重承诺以 MiniMax Community License 开放：仅限年收入 2000 万美元以下的组织免费商用、须署名，且只开 Base 层 checkpoint——上限 768P。完整的 2K 模型留在 API 之后。

这与上一篇千问的收益分成转向是同一个形状：营收线以下，开源权重做生态播种；营收线以上，付费。两家实验室、两种模态、一个结论——训练产物越贵，纯开源权重就越让位于条件开放。这个模式现在横跨文本与视频。

冲击时间线上的位置：这一发指向创作者

本系列其他五篇施压的主要是知识工作：会执行的 Agent、会写码的模型。MiniMax 的栈指向别处——视频制作、配音、音乐是创作者经济的行当，而「每分钟 $7.80 的带声 2K 成片」是对这群人最直接的价格信号。

本站判断：如果本站的 task×cohort 框架是对的，MiniMax 是最可能在办公室之外——剪辑房、配音棚、素材库——产生下一波时间线条目的实验室。落不落地是证据问题，其媒体栈的真实生产采用率是接下来要盯的数字。

这篇专题不声称什么

本档案把有源报道与未决问题分开。截至发布：

• 上市数字为市场报道口径；模型能力与价格为公司自述，本站未做基准测试。
• Community License 条款依据发布期报道；最终许可文本与权重交付日期待确认。
• 本档案未亲测 MiniMax 产品——这是带源的公司档案，不是评测。
• 「创作者群体被替代」是本站对风险的编辑判断框架，不是已观察到的结果；时间线只在结果落地时记录。

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官方链接——无任何联盟关系。若 MiniMax 开放联盟计划，本站会依规披露。

来源与证据边界

上市事实锚定 1 月首秀的市场报道；产品与价格锚定发布期报道与官方定价；许可条款为早期报道。

1. CNBC — MiniMax 港股首日翻倍 — 2026-01-09 上市、首日收盘与智谱并列的市场语境。
2. Hugging Face 社区 — MiniMax H3（海螺 3.0）解析 — H3 全模态设计、2K/15s 输出与 Community License 结构。
3. Segmind — MiniMax H3 发布、权重与 API 定价 — 逐秒定价、768p 内测档与 Base 层 checkpoint 范围。
4. MiniMax — 官方网站 — M 系、Agent、海螺、语音与音乐产品线的第一方参照。

引用本篇

anti-ai.app, “MiniMax：首日翻倍的多模态之虎”, https://www.anti-ai.app/zh-CN/specials/minimax/ (2026-08-15 · 2026-08-17).

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